페이지

▶블로그 검색◀

(보고서) 안팎으로 둔화 조짐 뚜렷해지는 중국경제

(※ 국제금융센터 자료의 일부분을 소개함. 원제는 『최근 중국경제 동향과 전망』임.)

[동향] 

○ 4월 주요 경제지표의 대부분이 전월 실적과 예상치를 모두 하회

○ 소비·투자 등 내수부진이 심화된 가운데, 수출도 2개월 연속 큰 폭으로 감소. 이에 따라 산업생산의 둔화세가 지속
- 4월 소비자물가 상승률이 낮은 수준을 유지한 가운데, 생산자물가는 37개월 연속 마이너스를 기록
[IB 전망] 

○ 통화 및 재정정책에 힘입어 하반기 성장률의 하락폭이 제한되나, 경기둔화 우려는 증가

○ 통화정책, 신중한 태도를 견지하되 디플레압력 및 성장 둔화에 대응하여 추가 금리 및 지준율 인하 등 완화 기조를 유지할 것으로 예상
- 재정정책도 하반기부터 일대일로 등 국내외 인프라 투자를 더욱 확대
○ 그러나 기업생산 및 부동산시장 부진 지속 등으로 금년 성장률 전망치가 하향 조정되는 추세(1월 7.1%→4월 7.0%→5월 6.9%)
- 특히, IMF는 금년 부동산투자가 전년대비 4.2%p 감소하면서 GDP 성장률을 0.38%p 하락시킬 것으로 분석

[종합 평가]

○ 부동산시장 및 수출 위축 등 경기하방 압력 지속으로 금년 성장률이 목표치 7%에 미치지 못할 가능성이 높아진 것으로 평가

○ 반부패 정책의 단기 부작용 등으로 소비활성화가 어려울 전망
※리커창, 정책 중심이 경제구조개혁에 있으며 금년 7% 성장이 여의치 않음을 언급(4/17)
- 지난해부터 본격화된 기업 요식비 지출 및 사치품 소비 위축이 지속되어, 금년 정부의 소매판매 증가율 목표치 12% 달성이 어려울 가능성(`14년 목표 14.5%, 실적 12.0%)
○ 노후불안 심리가 팽배한 가운데, 당분간 반부패 정책이 지속

○ 정부의 부동산 활성화 조치(3/30)에도 불구, 부동산시장 위축이 최소한 상반기까지 지속되면서 투자 등 경기회복에 부정적 영향을 미칠 소지
- 최근 10개월 연속 주택이 하락하였을 뿐만아니라, 거래량 감소세가 과거 침체기에 비해 장기화될 조짐<붙임 1,2>
- 정부수입의 약 23%를 차지하는 토지사용권 매각 수입이 급감하여 지방정부와 관련 기업의 투자여력을 제한할 가능성
- 부동산경기지수와 경기선행지수간의 상관계수는 `04~`09년 0.59에서 `10~`15년 1분기 0.88로 상승한데 이어, 금년 1분기 외국인의 부동산 투자자금의 위축될 조짐이 뚜렷
○ IMF는 앞으로 수년간 부동산시장의 활성화가 어려울 것으로 전망

○ 최근의 수출 부진은 대외수요 저조와 요소가격 상승 등 내부요인이 결합된 구조적 원인에 기인한 것으로 평가. 금년 1분기에 확대된 국제자본의 유출 압력도 지속될 전망
- 4월 수출주문지수가 48.1으로 2개월 연속 하락하여 `14년 평균 49.6을 하회. 조만간 저부가가치 제품을 중심으로 수출이 더욱 위축될 가능성<붙임3>
- 자본 및 금융 수지의 적자 규모는 지난해 4분기 304.9억달러에서 금년 1분기 789.0억달러로 확대
○ 위안화의 대달러 환율은 3월초 일시적 절상후 약보합세 유지. 5월 선물환율(12M)은 1.1%내외의 절하 기대를 반영<붙임4>

○ △부동산시장과 함께 △기업부채 △금융왜곡 △단기외채 등이 주된 리스크 요인. 앞으로 대형위기보다는 시장불안이 수시로 반복되면서, 글로벌 금융시장의 교란요인으로 작용할 가능성
- 기업이익이 감소하는 가운데, 회사채 만기 도래도 급증하여 한계 기업의 파산과 양극화 현상이 심화될 소지<붙임5>
○ 최근의 금리인하에도 불구, 낮은 물가수준으로 5월 실질 예금금리는 0.75%로 지난 3년간 평균치 0.63%를 소폭 상회하는 수준<붙임6>
- GDP 대비 총통화 비율이 `08년 직후 급등하여 195% 내외 수준에서 유지되고 있으나, 주요 선진국(日·美·EU) 평균치 120%를 크게 상회
○ 금융의 높은 은행의존도와 대형국유기업의 금융편중도 지속
- 총외채가 `08년 3,901억달러에서 `14년 8,955억달러로 2.3배 증가한 가운데, 단기외채 증가율이 202.0%로 장기외채 29.4%를 대폭 상회하여 대외부문과의 연관성도 증대


▶최근 7일간 많이 본 글◀

태그

국제 경제일반 경제정책 경제지표 금융시장 기타 한국경제 *논평 보고서 산업 중국경제 fb *스크랩 부동산 KoreaViews 책소개 트럼포노믹스 일본경제 뉴스레터 tech 미국경제 통화정책 공유 무역분쟁 아베노믹스 가계부채 블록체인 가상화폐 한국은행 원자재 외교 암호화페 국제금융센터 환율 북한 인구 중국 한은 외환 반도체 에너지 정치 하이투자증권 증시 코로나 금리 AI 미국 연준 하나금융경영연구소 자본시장연구원 주가 논평 수출 중동 채권 일본은행 산업연구원 칼럼 한국금융연구원 BOJ ICO 대외경제정책연구원 일본 자동차 삼성증권 생성형AI 에너지경제연구원 우크라이나 인공지능 인플레이션 한국 IBK투자증권 TheKoreaHerald 국회입법조사처 미중관계 브렉시트 세계경제 신한투자증권 전기차 지정학 현대경제연구원 BIS CRE IT KB경영연구소 KB증권 KIEP OECD 대신증권 무역 분쟁 상업용부동산 수소산업 원유 유럽 유진투자증권 저출산 전쟁 ECB IBK기업은행 IEA KIET LG경영연구원 NBER 공급망 관광 광물 기후변화 배터리 보험연구원 비트코인 생산성 선거 신용등급 신흥국 아르헨티나 연금 원자력 유럽경제 유안타증권 유춘식 이차전지 자연이자율 중앙은행 키움증권 타이완 터키 패권경쟁 한국무역협회 환경 Bernanke CBDC DRAM ESG EU IPEF IRA KDB미래전략연구소 KOTRA MBC라디오 ODA PF PIIE SNS Z세대 경제안보외교센터 경제학 고용 골드만삭스 공급위기 광주형일자리 교역 구조조정 국민연금 국제금융 국제무역통상연구원 국회미래연구원 국회예산정책처 규제 넷제로 논문 대만 대한무역투자진흥공사 독일 동북아금융허브 디지털트윈 러시아 로봇 로봇산업 로슈 로이터통신 머스크 물류 물적분할 미래에셋투자와연금센터 버냉키 복수상장 부실기업 블룸버그 사회 삼프로TV 석유화학 소비 수출입 스테이블코인 스티글리츠 스페이스X 신한금융투자증권 씨티그룹 아프리카 액티브시니어 예금보험공사 외국인투자 원전 위안 유럽연합 유로 은행 이승만 인도 인도네시아 자본시장 자산관리서비스 자산운용업 잘파세대 재정건전성 주간프리뷰 중립금리 철강 코리아디스카운트 코스피 테슬라 통계 통화스왑 통화신용정책보고서 팬데믹 프랑스 피치 하나증권 하마스 한국수출입은행 한국조세재정연구원 한국투자증권 혁신 홍콩 횡재세