(※ 하이투자증권 보고서 주요 내용 소개. 보고서 원제는 『中 생산자물가(차이나플레이션)도 주목』임.)
《요약》
■ 트럼플레이션과 함께 중국 생산자물가 반등은 인플레이션 기대감을 높이고 있음
- 트럼프 당선 이후 글로벌 금융시장에 인플레이션 기대감이 확산되고 있는 상황에서 중국 생산자물가 상승률의 플러스 전환 역시 글로벌 물가 압력을 높여줄 전망임. 예상보다 가파른 상승세를 보여주고 있는 중국 생산자물가 상승세는 당분간 이어질 공산이 높음. 그동안 중국 생산자물가의 하락 압력으로 작용하였던 원자재 가격 반등, 구조조정 등에 따른 중국내 과잉공급 현상 일부 완화 그리고 예상 밖의 위안화 가치 하락에 따른 수입물가 상승 압력 등은 중국 생산자물가의 추가 상승을 예고하고 있음.
- 이에 따라 중국 생산자물가 상승 추세는 최소 17년 1분기 혹은 2분기 초중반까지 이어질 공산이 높아 트럼플레이션과 함께 당분간 글로벌 금융시장내 인플레이션 기대감을 추가로 높일 전망임.
■ 중국 생산자물가 상승은 한편으로 중국 경기의 안정 내지 반등 시그널
- 중국 생산자물가 반등이 인플레이션 기대감을 높이고 있지만 동시에 생산자물가의 반등은 중국 경기의 안정 내지 회복 신호로 해석할 수 있음. 중국 생산자물가와 경기동행지수와는 높은 상관관계를 보여 왔고 여타 주요 경제지표, 즉 산업생산, 고정투자 및 재고 흐름과도 밀접한 관계를 보여 왔음. 앞서도 지적한 바와 같이 생산자물가 반등이 중국내 구조조정 진척 등의 결과도 일부 반영되고 있음을 감안하면 향후 중국내 투자 및 생산활동의 추가 반등을 기대해볼 수 있다는 판단임.
■ 중국 생산자물가 상승은 시차를 두고 한국과 미국의 물가 압력을 높일 전망
- 글로벌 제조업 공장 역할을 중국이 담당하고 있어 중국 생산자물가의 반등은 한국과 미국 물가압력을 높일 수 있는 요인임. 특히 생산자물가 상승과 함께 위안화 약세 현상으로 중국 제품의 수출단가가 빠르게 상승할 여지가 있음은 한국과 미국의 수입물가 상승으로 이어질 것임. 이미 17년 초반까지 미국내 물가 상승 압력이 높아질 것으로 예상되고 있는 상황에서 중국발 수입물가 압력 상승은 미국 물가상승 기대감을 추가로 높일 전망임.
■ 인플레이션 추이와 이에 따른 금리 추이를 주목
- 다행히 중국 생산자물가 상승폭이 크지 않은 수준이어서 한국과 미국내 물가에 미치는 영향은 제한적 수준임. 그러나 트럼플레이션 기대감이 높아지고 있음을 감안할 때 중국 생산자물가 흐름은 글로벌 인플레이션 기대감에 큰 영향을 미칠 것임.
- 트럼플레이션과 중국 생산자물가는 인플레이션 기대감과 동시에 금리 흐름에도 큰 영향을 미칠 수 밖에 없음. 당사가 트럼프 당선 이후 금리 흐름을 강조했지만 중국 생산자물가의 반등은 더욱 더 금리 추이의 중요성을 높여주고 있음. 다행히 글로벌 물가압력이 완만히 상승한다면 오히려 경기회복 기대감과 자금순환(Great Rotation) 본격화로 위험자산의 선호 현상이 강화될 것임. 반면 인플레이션 기대감 확산으로 금리상승폭이 더욱 확대된다면 가능성은 아직 낮지만 스태그플레이션 논란도 확산될 수 있음.
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
★★★★★★
▶블로그 검색◀
▶최근 7일간 많이 본 글◀
-
최근 환율 급등이 금융시장에 불안감을 자아내고 있다. 달러/원 환율은 12일 서울 외환시장에서 장중 1375.5원까지 치솟으면서 지난 2022년 11월10일 이후 최고치를 기록했다. 이어 12일 밤 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월...
-
달러 초강세 현상이 이어지는 가운데 급기야 1980년대 플라자 합의 직전 상황이 언급되기 시작했다. 미국의 재정적자와 무역적자 확대 속에 달러지수가 1980년 9월 86 선에서 무려 5년간 상승 일변도 흐름을 보이며 1985년 2월 160 선을 돌파했...
-
한국 시간 14일 오후 현재까지 이란-이스라엘 갈등 상황에 관한 로이터통신 보도 내용을 간략히 정리해 공유한다. 이어 윤석열 대통령이 긴급 경제·안보 회의를 주재한 내용과 국제금융센터가 정리한 해외 금융시장 반응 등을 소개한다. 블로그 글 맨 아래 관...
-
(※ KR선물 서상영 이사님이 공개한 유용한 정보 제공 기관 목록이다. 블로그에 가면 파일로도 받을 수 있다. 블로그는 여기를 클릭. ) 00 매일 Trader or Economist : 네이버 블로그 Telegram ...
-
부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 발 위기설이 다시 한국 금융시장에서 떠도는 모양이다. 달만 바꿔가며 몇달 마다 등장하곤 해서 이젠 웬만한 근거를 포함하지 않으면 대부분 대수롭지 않게 생각하는 편이며, 위기설 자체만으로 시장이 움직이지도 않는다. 이런 가...
태그
국제
경제일반
경제정책
경제지표
금융시장
기타
한국경제
*논평
보고서
산업
중국경제
fb
*스크랩
부동산
KoreaViews
책소개
트럼포노믹스
일본경제
뉴스레터
tech
미국경제
통화정책
공유
무역분쟁
아베노믹스
가계부채
블록체인
가상화폐
한국은행
원자재
환율
외교
국제금융센터
암호화페
북한
외환
중국
인구
한은
반도체
에너지
정치
증시
하이투자증권
코로나
금리
AI
미국
연준
주가
하나금융경영연구소
논평
수출
자본시장연구원
중동
채권
일본은행
대외경제정책연구원
산업연구원
칼럼
한국금융연구원
BOJ
ICO
일본
자동차
국회입법조사처
삼성증권
생성형AI
세계경제
신한투자증권
에너지경제연구원
우크라이나
인공지능
인플레이션
전기차
지정학
한국
IBK투자증권
KIEP
TheKoreaHerald
미중관계
분쟁
브렉시트
현대경제연구원
BIS
CRE
IT
KB경영연구소
KB증권
OECD
대신증권
무역
배터리
상업용부동산
수소산업
원유
유럽
유진투자증권
저출산
전쟁
ECB
IBK기업은행
IEA
KIET
LG경영연구원
NBER
PF
공급망
관광
광물
기후변화
보험연구원
비트코인
생산성
선거
신용등급
신흥국
아르헨티나
연금
원자력
유럽경제
유안타증권
유춘식
이차전지
자본시장
자연이자율
중앙은행
키움증권
타이완
터키
패권경쟁
한국무역협회
환경
Bernanke
CBDC
DRAM
ESG
EU
IPEF
IRA
KDB미래전략연구소
KOTRA
MBC라디오
ODA
PIIE
RSU
SNS
Z세대
경제안보외교센터
경제학
고용
골드만삭스
공급위기
광주형일자리
교역
구조조정
국민연금
국제금융
국제무역통상연구원
국제유가
국회미래연구원
국회예산정책처
규제
금
넷제로
논문
대만
대한무역투자진흥공사
독일
동북아금융허브
디지털트윈
러시아
로봇
로봇산업
로슈
로이터통신
머스크
물류
물적분할
미래에셋투자와연금센터
버냉키
복수상장
부실기업
블룸버그
사회
삼프로TV
석유화학
소고
소비
수출입
스테이블코인
스티글리츠
스페이스X
신한금융투자증권
씨티그룹
아프리카
액티브시니어
양도제한조건부주식
엔
예금보험공사
외국인투자
원전
위안
유럽연합
유로
은행
이승만
인도
인도네시아
자산관리서비스
자산운용업
잘파세대
재정건전성
주간프리뷰
중립금리
철강
코리아디스카운트
코스피
테슬라
통계
통화스왑
통화신용정책보고서
팬데믹
프랑스
플라자합의
피치
하나증권
하마스
한국수출입은행
한국조세재정연구원
한국투자증권
한화투자증권
혁신
홍콩
횡재세