(※ 하나금융투자의 흥미로운 보고서 주요 내용을 공유)
1. 바닥을 다진 채권금리. 무엇이 달라졌나?
채권금리 바닥을 다지며 소폭 반등하기 시작
연초 이후 박스권에 갇혀있던 국내외 금리는 최근 바닥을 다지고 소폭 반등하기 시작했다. 국고3년과 10년 금리는 전주대비 각각 2bp씩 상승한 1.82%, 2.01%로 마감했다. 2월 중순 기록했던 저점 대비 3년과 10년 금리는 각각 4bp, 8bp씩 상승한 상태다. 장단기 스프레드 축소세도 12월 말을 정점으로 점차 회복되고 있다. 연준이 1월 FOMC에서 금리인상 보류 가능성을 내비친 이후 미2/10년 스프레드도 추가 축소가 멈춰진 상태다. 외국인의 3년 국채선물 투자는 2/12부터 순매도로 돌아섰고 3주 동안 총 3만5천 계약을 순매도했다.
미-중 MOU 체결과 각국 중앙은행의 전격적인 완화정책으로 Risk on
최근 채권금리가 바닥을 다지고 반등하기 시작한 이유는 1) 미-중 협상이 양해각서(MOU) 작성 단계까지 다다르면서 최악의 국면을 지났다는 인식, 2) 연준과 ECB, 중국인민은행의 적극적인 통화완화 및 재정확대 기대가 향후 경기에 대한 기대를 높이고 있기 때문이다. 이 두 변수는 주식시장 입장에서 고민할 여지 없이 강세재료다.
그러나 채권투자자 입장에서는 그리 간단하지 않다. 일단 심리적인 측면에서 채권 약세요인이 맞지만, 금리인상은 마무리되었고 완화적인 통화정책이 추가된다면 강세요인으로도 작용할 수 있어 효과가 일방적이지 않다. 더군다나 미국, 중국, 유럽의 성장률이 동반 둔화되는 여건에서 금리가 얼마나 오를 수 있을지에 대해서도 의문이 생긴다.
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(참고) 중국제조2025 어디까지 왔나: 성과와 과제 총정리
(※ 무역협회 국제무역연구원이 1월에 발간한 『중국제조 2025 추진성과와 시사점』이라는 보고서 요약 부분 중 주요 내용을 공유한다. 보고서 전체는 맨 아래 링크를 클릭하면 볼 수 있다.)
《중국제조 2025 주요 내용》
■ 중국제조 2025는 중국이 제조강국으로 나아가기위한 30년 장기 혁신 계획
《중국제조 2025 주요 내용》
■ 중국제조 2025는 중국이 제조강국으로 나아가기위한 30년 장기 혁신 계획
- 제조업 활성화와 제조강국 건설을 위하여 향후 30년간 3단계 제조업 혁신을 통해 세계 제조업 선도국가 지위 확립하는 것이 목표
- 중국제조 2025는 제조강국 실현을 위한 30년의 장기 비전 중 첫 번째 단계
- 10대 핵심산업: 차세대정보기술, 고급 공작기계 및 로봇, 항공우주 설비, 해양엔지니어 설비 및 첨단 선박, 선진 궤도교통 설비, 에너지절감 및 신에너지 자동차, 전력 설비, 농업 기계 설비, 신소재, 바이오 및 고급 의료기기
- 10대 핵심산업의 핵심기술 부품 및 기초소재 국산화율을 2020년까지 40%, 2025년까지 70% 제고
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