(IMF보고서) 선진국들, 신흥국 경기 둔화 파급효과 주시ㆍ대응책 마련 필요

(※ IMF는 4월8일 발간한 세계경제전망 수정 보고서에 신흥국 경기 둔화에 따른 영향에 대한 장을 별도로 만들었다. 이 장의 제목은 "스필오버: 선진국은 신흥국 경기 둔화 쇼크에 우려해야 하나?(Spillover Feature: Should Advanced Economies Worry about Growth Shocks in Emerging Market Economies?)"로 되어 있다. 여기에서는 이 장의 주요 내용을 발췌 번역해 소개한다. 전체 내용은 IMF 홈페이지에 있는 보고서 전문을 다운로드 받아 참고하기 바란다. 참고로 이런 경우 한국에서는 "역스필오버"라고 표현하기도 한다.)

《서론 및 본론》

최근 신흥국 경기가 둔화되면서 이로 인한 세계경제 및 선진국 경제에 미칠 영향에 대한 우려가 고조되고 있다. 과거에 신흥국 경기 둔화가 선진국 경제에 미친 영향은 크지 않았지만 오늘날에는 양측간 연계가 강화돼 일정 부분 영향은 불가피할 것으로 보인다.

신흥국 경기가 일제히 큰 폭 둔화되는 충격이 발생할 경우 그 전파 경로는 대략 다음과 같다:

- 주로 자본재인 선진국 수출품에 대한 수요 감소
- 세계 공급사슬에 장애 발생해 상위 선진국에도 악영향
- 신흥국 자산가격 하락시 이들 자산에 투자한 선진국도 피해
- 신흥국 시장 불안으로 위험회피 강화되면 선진국 금융시장도 대폭 조정 가능

이 보고서에서는 다음 주제에 대한 설명을 시도하고 있다:

- 스필오버 파급 경로 및 과거와 다른 점
- 과거 신흥국 경기의 동반 둔화시 선진국에 끼쳤던 영향
- 오늘날 신흥국 경기의 동반 둔화시 선진국에 미칠 영향