(※ 하이투자증권의 보고서 주요 내용 소개. 보고서 원제는 『달러 강세 진정국면 이어질까?』)
■ 달러화 초강세 현상 다소 주춤
트럼프 대통령 당선 이후 초강세를 보이던 달러화 흐름이 다소 주춤해졌다. 지난 11월 23일 101.7까지 상승했던 달러화 지수는 12월 2월 종가기준 100.77로 약 0.9% 하락하였다. 달러화 초강세 국면이 마무리될지 여부는 좀더 지켜봐야겠지만 트럼노믹스 정책이 구체화될 것으로 예상되는 대통령 공식 취임(1월 20일)이전까지는 달러화 강세흐름이 소강국면에 진입할 여지가 높아 보인다.
그 근거로는 첫째, 12월 미 연준의 추가 금리인상 이벤트 마무리를 들 수 있다. 미국 경제지표의 호조 등을 감안할 때 12월 추가 금리인상은 불가피할 전망이며 관심은 미 연준의 17년 금리인상 기조일 것이다. 트럼프노믹스 등으로 인한 인플레이션 기대감 등으로 미 연준의 금리인상 속도가 빨라지지 않을까 하는 우려가 높아지고 있는 것이 사실이지만 미 연준이 이번 12월 회의에서 강하게 금리인상 기조의 변화 시그널을 주지는 않을 것으로 보인다.
11월 고용보고서가 대체로 양호했지만 임금상승률이 기대를 하회한 점은 금리인상 기조가 크게 변화되지 못할 것임을 시사해준 것으로 풀이해 볼 수 있기 때문이다. 더욱이 미 연준입장에서도 금리인상 기조를 수정하기 이전에 트럼프 대통령의 경제정책을 확인할 필요성이 높다는 점을 감안할 때 당장 금리인상 기조를 수정하지 않을 것이다. 따라서 미 연준의 금리인상 기조가 크게 변화되지 않는다면 달러화의 추가 상승도 제한 받을 것이다.
둘째, 중국 등 이머징 경기 회복이다. 11월 중국 제조업 PMI지수가 예상보다 호조를 보여주었고 여타 이머징 제조업 PMI지수 역시 우려보다 양호한 수준을 기록하였다. 여기에 OPEC 감산합의에 따른 유가 반등은 이머징 경기에 긍정적 영향을 미칠 공산이 높다. 이 처럼 중국을 위시한 이머징 경기 흐름이 기대보다 견조한 흐름을 유지하고 있음은 이머징 통화의 추가 약세를 방어, 즉 달러화 가치의 추가 상승을 어렵게 할 것이다.
셋째, 위안화 흐름이다. 한때 6.9위안을 돌파하면서 7위안선까지 위협하던 위안화 약세 흐름이 한 풀 꺾이는 양상이다. 물론 달러화 약세 영향도 있지만 12월 2일 종가기준으로 위안/달러 환율은 6.879 위안 수준으로 고점대비 약 0.5% 하락하였다.
12월 5일 선강통 개시 및 최근 재차 불거지고 있는 자본유출 우려를 진정시키기 위해 중국 외환당국이 위안/달러 환율 수준을 관리하는 듯한 분위기이다. 더욱이 트럼프 대통령 취임이후 제기될 수 있는 환율조작국 문제에 대응하기 위해서도 중국 당국이 위안화 가치의 추가 하락을 용인하기 보다는 당분간 위안/달러 환율을 현 수준에서 관리할 가능성도 배제할 수 없다는 생각이다. 따라서 위안화 가치가 안정을 유지한다면 전반적인 아시아 통화 및 이머징 통화가치 역시 안정세를 유지할 공산이 높다.
■ 달러화 강세 소강국면 유지 전망. 단 이탈리아 리스크가 변수
미 대선이후 미국 주가 및 달러화 급등으로 트럼프 랠리가 다소 소강국면에 접어들고 있다는 점과 더불어 12월 FOMC 이벤트 마무리 및 중국 등을 중심으로 한 이머징 경기 반등 등은 단기적으로 달러화의 추가 상승을 제약할 것으로 보인다. 특히, 트럼프노믹스 정책이 구체화되는 내년 1월말까지는 달러화 강세가 소강국면을 유지할 것으로 예상한다. 따라서 달러화 강세 현상이 주춤해질 경우 이머징 금융시장 불안현상도 완화될 것으로 기대된다.
다만, 12월 4일 이탈리아 국민투표 부결에 따른 충격 확산 리스크와 더불어 인플레이션 기대감에 따른 미국 시중금리 추가 상승 리스크는 달러화 가치의 추가 상승압력으로 작용할 수 있는 변수라 여겨진다.
★★★★★★
▶블로그 검색◀
▶최근 7일간 많이 본 글◀
-
《책 소개: The Singularity is Nearer》 인공지능(AI) 기술이 오늘날 보여주고 있는 혁신을 지속한다면 20년 뒤 인류에게는 어떤 변화를 주게 될까? 득이 될까, 독이 될까? AI 기술을 잘 관리하지 못하면 인류가 멸망할 수도 있다...
-
AI 정책와 규제 등에 관해 '루이자 뉴스레터'라는 서비스를 운영하고 있는 루이자 하로브스키가 자신의 "AI 북 클럽" 활동을 통해 2024년 소개된 책에 관한 반응 등을 고려해 15권을 추천했다.
-
트렌드포스, IDC, 가트너 등 3개 주요 시장조사 기관이 2025년 주요 기술 트렌드 전망 보고서를 각기 발표했다. 이들은 모두 올해 전 세계 기술 발전을 주도한 AI가 새해에도 핵심 키워드가 되리라고 전망했는데, 한국과학기술기획평가원이 이 3개 기...
-
나는 책을 읽기 시작하면 마지막 페이지까지 차근차근 읽어야 다음 책을 읽기 시작하는 편이다. 이런 습관 때문에 정기구독 중인 계간지가 배송되어도 읽고 있는 책이 있으면 때를 놓쳐 나중에 읽는 경우가 잦다. 그런데 이번에는 이 습관 덕분에 우연히 ...
-
(※ LG경제연구원이 발간한 『미래지향적인 의사결정, 직관에 대한 경계와 의심부터』라는 제목의 보고서 가운데 직관 및 인지적 오류의 문제에 관한 부분을 소개한다. 보고서가 길어서 나머지 부분은 생략했다. 인간은 다양한 요인 때문에 알고 보면 어처구니...
태그
국제
경제일반
경제정책
경제지표
금융시장
기타
한국경제
*논평
보고서
산업
중국경제
fb
KoreaViews
*스크랩
부동산
책소개
트럼포노믹스
일본경제
뉴스레터
tech
미국경제
통화정책
공유
무역분쟁
아베노믹스
가계부채
블록체인
가상화폐
한국은행
환율
원자재
국제금융센터
외교
AI
암호화페
북한
외환
중국
반도체
인공지능
미국
인구
한은
논평
에너지
정치
증시
하이투자증권
코로나
금리
자본시장연구원
연준
주가
하나금융경영연구소
수출
중동
산업연구원
생성형AI
채권
한국금융연구원
대외경제정책연구원
일본
일본은행
BOJ
자동차
칼럼
ICO
국회입법조사처
한국
KIEP
미중관계
삼성증권
세계경제
신한투자증권
에너지경제연구원
우크라이나
인플레이션
전기차
지정학
IBK투자증권
TheKoreaHerald
분쟁
브렉시트
현대경제연구원
BIS
CRE
IT
KB경영연구소
KB증권
KIET
NBER
OECD
대신증권
무역
미국대선
배터리
상업용부동산
수소산업
원유
유럽
유진투자증권
자본시장
저출산
전쟁
ECB
EU
IBK기업은행
IEA
LG경영연구원
PF
PIIE
경제학
공급망
관광
광물
규제
기후변화
로봇
로봇산업
보험연구원
비트코인
생산성
선거
신용등급
신흥국
아르헨티나
엔
연금
원자력
유럽경제
유안타증권
유춘식
이차전지
자연이자율
중앙은행
키움증권
타이완
터키
패권경쟁
한국무역협회
혁신
환경
AI반도체
Bernanke
CBDC
CEPR
DRAM
ESG
HBM
IPEF
IRA
ITIF
KDB미래전략연구소
KISTEP
KOTRA
MBC라디오
NIA
NIPA
NYSBA
ODA
RSU
SNS
Z세대
iM증권
경제안보외교센터
경제특구
고용
골드만삭스
공급위기
광주형일자리
교역
구조조정
국민연금
국제금융
국제무역통상연구원
국제유가
국회미래연구원
국회예산정책처
금
넷제로
논문
대만
대한무역투자진흥공사
독일
동북아금융허브
디지털트윈
러시아
로슈
로이터통신
말레이시아
머스크
물류
물적분할
미래에셋투자와연금센터
방위산업
버냉키
법조
복수상장
부실기업
블룸버그
사회
삼프로TV
석유화학
소고
소비
소통
수출입
스테이블코인
스티글리츠
스페이스X
신한금융투자증권
싱가포르
씨티그룹
아이엠증권
아프리카
액티브시니어
양도제한조건부주식
예금보험공사
외국인투자
원전
위안
유럽연합
유로
은행
이승만
인도
인도네시아
인재
자산관리서비스
자산운용업
잘파세대
재정건전성
정보통신산업진흥원
주간프리뷰
중립금리
참고자료
철강
코리아디스카운트
코스피
테슬라
통계
통화스왑
통화신용정책보고서
트럼프
팬데믹
프랑스
플라자합의
피치
하나증권
하마스
한국과학기술기획평가원
한국수출입은행
한국조세재정연구원
한국지능정보사회진흥원
한국투자증권
한화투자증권
해리스
해외경제연구소
홍콩
횡재세
휴머노이드