(※ 하이투자증권 보고서 주요 내용)
■ 트럼프 대통령 당선 이후 급등하던 금리와 달러화 안정
당사가 트럼프 당선 이후 두드러지게 나타나고 있는 미국과 비미국, 특히 이머징 시장간 차별화 현상이 해소되기 위한 전제조건으로 미국 금리와 달러화 가치 안정을 지적한 바 있다. 다행히 미국 국채금리와 달러화 가치가 안정을 회복하면서 국내 증시는 물론 이머징 증시 등 금융시장도 안정을 회복하고 있다. 특히 OPEC회담, 이탈리아 국민투표 등 굵직한 이벤트를 거치면서도 미국 금리 상승세가 주춤해졌으면 달러화 가치 역시 이탈리아 국민투표 부결에도 불구하고 하향 안정세를 보여주고 있다.
그럼, 미국 금리 및 달러화 안정의 원인은 무엇일까 ?
첫째로 과도한 급등에 따른 숨고르기 국면 진입이다. 트럼프노믹스 및 트럼플레이션으로 대변되는 트럼프 정책 기대감이 상당부문 미국 금리와 달러화 가치에 반영된 것으로 풀이해 볼 수 있다. 특히, 트럼프 대통령 공약이 구체화되지 않은 상황에서 기대감만으로 금리 및 달러화가 추가 상승하기에는 다소 버거운 수준에 이른 것으로 해석된다.
둘째, ECB 정책 기대감이다. 이탈리아 국민투표 부결로 이탈리아 금융리스크가 재부각될 가능성이 높지만 ECB가 양적완화 정책을 지속을 통해 이를 방어해 줌으로써 이탈리아 금리와 유로화가 안정을 유지중이다.
셋째, 이머징 경기 반등 모멘텀 강화이다. 좀더 효과를 지켜봐야 하겠지만 OPEC 감산 합의로 유가가 50달러대를 회복하고 여타 원자재 가격 역시 강세를 유지하고 있어 이머징 경기에 대한 우호적인 분위기가 확산되고 있다. 실제로 중국 지표는 물론 전반적인 이머징 경제지표의 개선세가 확인되면서 이머징 통화가 강세 전환되었다.
■ 불확실성은 있지만 미국 금리와 달러 안정세가 당분간 유지 예상
결론부터 밝히면 당사는 미국 금리와 달러화 안정국면이 내년초 트럼프 대통령 취임이전까지 유지될 것이라는 기존 전망을 유지한다.
물론 13~14일 개최될 FOMC회의 결과, 즉 미 연준의 17년 통화정책 기조 변화 가능성, 이탈리아 은행 리스크 등은 여전히 금리 및 달러화 가치의 잠재적인 추가 상승 요인이다. 그러나 미 연준이 통화정책 기조를 이번 회의를 통해 수정할 가능성은 낮아보인다. 이탈리아 리스크의 경우 ECB 지원 등을 통해 당분간 리스크가 수면 아래에 있을 여지가 높다.
반면 미국은 물론 유로, 중국 등 이머징 경기회복세가 지속될 수 있음은 달러화 가치의 추가 상승을 제한할 것으로 보인다. 미국 금리의 경우 미국 경제지표 호전으로 추가 상승할 가능성이 있지만 현재의 금리수준은 미 연준의 금리인상과 미국 경기 수준을 상당부문 반영하고 있다는 점에서 추가 상승 역시 제한받을 것으로 보인다. 특히 물가압력이 높아지고 있음도 추가 금리상승 압력이지만 아직 물가상승폭이 크지 않다는 점에서 물가리스크로 인한 추가 금리상승폭은 제한될 것으로 보인다.
결국 앞서 지적한 바와 같이 미국 금리와 달러화 가치가 안정세를 유지하는 가운데 글로벌 경제지표가 호전된다면 자금순환, 즉 글로벌 자금이 안전자산에서 위험자산으로 이동하는 Great Rotation 현상이 단기적으로 이어질 공산이 높다는 판단이다.
★★★★★★
▶블로그 검색◀
▶최근 7일간 많이 본 글◀
-
(※ KR선물 서상영 이사님이 공개한 유용한 정보 제공 기관 목록이다. 블로그에 가면 파일로도 받을 수 있다. 블로그는 여기를 클릭. ) 00 매일 Trader or Economist : 네이버 블로그 Telegram ...
-
달러 초강세 현상이 이어지는 가운데 급기야 1980년대 플라자 합의 직전 상황이 언급되기 시작했다. 미국의 재정적자와 무역적자 확대 속에 달러지수가 1980년 9월 86 선에서 무려 5년간 상승 일변도 흐름을 보이며 1985년 2월 160 선을 돌파했...
-
한국 시간 14일 오후 현재까지 이란-이스라엘 갈등 상황에 관한 로이터통신 보도 내용을 간략히 정리해 공유한다. 이어 윤석열 대통령이 긴급 경제·안보 회의를 주재한 내용과 국제금융센터가 정리한 해외 금융시장 반응 등을 소개한다. 블로그 글 맨 아래 관...
-
최근 환율 급등이 금융시장에 불안감을 자아내고 있다. 달러/원 환율은 12일 서울 외환시장에서 장중 1375.5원까지 치솟으면서 지난 2022년 11월10일 이후 최고치를 기록했다. 이어 12일 밤 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월...
-
(※ 한국수출입은행 해외경제연구소가 발간한 보고서 일부를 소개한다. 보고서 전체는 여기를 클릭하면 구할 수 있다. ) 세계 신재생에너지 시장 전망 ■ 2030년까지 세계 신재생에너지 설치량은 2,995GW에 달할 것으로 전망 ○ 2014년 ...
태그
국제
경제일반
경제정책
경제지표
금융시장
기타
한국경제
*논평
보고서
산업
중국경제
fb
*스크랩
부동산
KoreaViews
책소개
트럼포노믹스
일본경제
뉴스레터
tech
미국경제
통화정책
공유
무역분쟁
아베노믹스
가계부채
블록체인
가상화폐
한국은행
원자재
환율
외교
국제금융센터
암호화페
북한
외환
중국
인구
한은
반도체
에너지
정치
증시
하이투자증권
코로나
금리
AI
미국
연준
주가
하나금융경영연구소
논평
수출
자본시장연구원
중동
채권
일본은행
대외경제정책연구원
산업연구원
칼럼
한국금융연구원
BOJ
ICO
일본
자동차
국회입법조사처
삼성증권
생성형AI
세계경제
신한투자증권
에너지경제연구원
우크라이나
인공지능
인플레이션
전기차
지정학
한국
IBK투자증권
KIEP
TheKoreaHerald
미중관계
분쟁
브렉시트
현대경제연구원
BIS
CRE
IT
KB경영연구소
KB증권
OECD
대신증권
무역
배터리
상업용부동산
수소산업
원유
유럽
유진투자증권
저출산
전쟁
ECB
IBK기업은행
IEA
KIET
LG경영연구원
NBER
PF
공급망
관광
광물
기후변화
보험연구원
비트코인
생산성
선거
신용등급
신흥국
아르헨티나
연금
원자력
유럽경제
유안타증권
유춘식
이차전지
자본시장
자연이자율
중앙은행
키움증권
타이완
터키
패권경쟁
한국무역협회
환경
Bernanke
CBDC
DRAM
ESG
EU
IPEF
IRA
KDB미래전략연구소
KOTRA
MBC라디오
ODA
PIIE
RSU
SNS
Z세대
경제안보외교센터
경제학
고용
골드만삭스
공급위기
광주형일자리
교역
구조조정
국민연금
국제금융
국제무역통상연구원
국제유가
국회미래연구원
국회예산정책처
규제
금
넷제로
논문
대만
대한무역투자진흥공사
독일
동북아금융허브
디지털트윈
러시아
로봇
로봇산업
로슈
로이터통신
머스크
물류
물적분할
미래에셋투자와연금센터
버냉키
복수상장
부실기업
블룸버그
사회
삼프로TV
석유화학
소고
소비
수출입
스테이블코인
스티글리츠
스페이스X
신한금융투자증권
씨티그룹
아프리카
액티브시니어
양도제한조건부주식
엔
예금보험공사
외국인투자
원전
위안
유럽연합
유로
은행
이승만
인도
인도네시아
자산관리서비스
자산운용업
잘파세대
재정건전성
주간프리뷰
중립금리
철강
코리아디스카운트
코스피
테슬라
통계
통화스왑
통화신용정책보고서
팬데믹
프랑스
플라자합의
피치
하나증권
하마스
한국수출입은행
한국조세재정연구원
한국투자증권
한화투자증권
혁신
홍콩
횡재세