(보고서) 반동의 시대와 혁명의 시대

(※ 한화투자증권이 발간한 『Reactionary 시대와 글로벌 부동산에 대한 고찰』 보고서 내용 중 일부를 공유한다.)

■ Revolutionary or Reactionary?

엘리트층에 대한 분노가 금융시장의 변동성 확대로 이어지고 있음

2016년 글로벌 금융시장에서는 반동의 이벤트(Reactionary Movenment)에 의해 변동성이 확대되는 모습이 나타났다. 대표적인 사건은 6월 브렉시트 찬성과 11월 미국 트럼프 대통령의 당선이었다. 최근 글로벌 정치가 ‘이성, 신뢰, 통합’이 아닌 ‘격정, 의심, 분열’에 의해 주도되고 있다. 각 이벤트의 역사적 배경에는 차이가 있겠지만 그 핵심은 ‘엘리트층에 대한 분노’로 요약할 수 있다. 미국에서는 러스트벨트의 백인 중하층 노동자들이 전통 제조업의 몰락으로 인해 기존 정치권에 대해 큰 반감을 품고 있다. 유럽에서도 이민 자유화 정책과 그에 따른 일자리 경쟁의 심화, 실물경기 회복의 장기화, EU의 과도한 재정 긴축프로그램 추진과 복지혜택 감소 등으로 기존 시스템에 대한 불만이 높다.

Reactionary 수준이 높은 국가는?

이와 같은 정치권에서의 반동의 이벤트는 경제적 관점에서도 설명이 된다. 앞서 언급한 ‘엘리트층에 대한 분노’를 가지는 계층은 ① 한때 경제 성장의 황금기 속에서 경제활동을 했으나, ② 현재 저성장 흐름 속에 부의 양극화를 경험하고 있는 세대로 정리할 수 있다.

주요 8개국(G8)을 중심으로 지니계수의 추이를 점검해본 결과, 미국과 영국의 소득 불평등 정도가 다른 주요 국가들에 비해 컸고, 불평등화 속도도 지난 30년간 가장 가팔랐던 것으로 나타났다. 특히, 두 국가의 불평등도는 1980년대 레이건 미국 대통령과 대처 영국 총리의 신자유주의 정책 기조와 함께 심화됐는데, 백인 중하층 노동자의 절대적 지지를 받은 트럼프가 레이거노믹스를 표방하고 있는 점은 아이러니하다. 신자유주의를 대변하는 레이거노믹스는 국제무역과 해외투자의 증가를 가져왔고, 그 결과 저임금노동자의 이민 증가와 임금 격차 심화가 나타났다.