(보고서) 미국 정책금리 올해 3차례 인상 전망, 3월은 아닐 듯 - 키움

(※ 키움증권 보고서 내용 일부)

▶ 미국 정책금리 , 올해 세 차례 인상될 듯

지표 개선세와 근원물가의 점진적 강화

올해 미국의 금리 인상은 세 차례 정도 진행될 것으로 전망한다. 경제지표의 개선세가 지속되고 있고 근원물가의 상승세가 강화될 것으로 보기 때문이다.

미국 연준의 통화정책은 완전고용과 물가 안정이라는 두 가지 목표 하에 움직이고 있다. 이미 실업률은 4.8%로 완전 고용 수준에 근접한 상황이다. 특히 노동시장의 수급도 타이트해지고 있다. 현재 미국에서는 구인구직배율이 1배를 넘어서는 등 노동공급 부족 현상이 나타나고 있다. 유효구인배율이 높다는 것은 구직자보다 구인수가 더 많다는 것이다. 특히 민간 고용 비중이 높은 교육/의료업이나 임금이 높은 정보산업 등을 중심으로 노동 공급부족 현상이 나타나고 있어 향후 임금 상승압력을 높일 수 있다.

1월 고용보고서를 보면 고용시장의 개선추세가 지속될 여지가 있다. 경제활동참가율이 높아지면서 실업률이 상승했고, 임금 상승 속도가 예상보다 더뎠다. 이는 유휴인력이 있음을 시사하는 동시에 고용시장에 추가적인 개선 여지가 있다는 의미로도 볼 수 있기 때문이다. 이외에도 신규실업수당청구건수가 20만 중반 수준으로 낮게 유지되며 해고 압력이 줄어들고 있어 신규고용의 증가 추세는 지속될 것으로 예상한다.