(동료 기자의 기사를 소개합니다)
서울, 8월20일 (로이터) 임승규 기자 - 인도 등 일부 이머징국가에 대한 통화위기 우려가 고조되는 가운데 한국채가 안전자산인 미국채와 연동해 유독 강세를 보여 눈길을 끌고 있다.
미국 연방준비제도이사회의 양적완화 축소 우려로 이머징채권 전반의 금리 상승 전망이 지배적인 가운데 일부 이머징국가의 통화위기 가능성이 한국채에 반사익을 안겨줄지 주목된다.
▲이머징국가 통화가치 급락..안전자산 선호에 미국채 금리 반락
20일 오후 2시 24분 현재 한국의 10년 국채선물 9월물 가격은 전날보다 78틱 오른 111.07에 거래되고 있다. 전날 미국채금리가 2.88%로 마감하며 2년래 최고 수준까지 오른 영향으로 10틱 이상 하락세를 보였던 한국의 10년 국채선물은 오후 들어 저점 대비 90틱 가까이 올라왔다.
한국 채권시장의 분위기 반전은 인도 등 이머징 국가의 통화 불안과 연계됐다는 평가가 지배적이다.
전날 사상 최고치를 경신했던 달러/루피 환율은 이날 심리적 저항선인 64까지 돌파됐다. 루피화 가치는 최근 석 달 새 12% 이상 추락했는데 경기 침체와 경상수지 적자, 외국인 자금의 대거 유출 등이 맞물리며 통화위기로 진화하는 양상이다.
통화가치 급락은 비단 인도에서만 나타난 현상은 아니다. 인도의 루피화와 더불어 남아프리아 공화국의 랜드, 브라질 헤알, 인도네시아 루피아 가치 모두 큰 폭으로 하락하고 있다. 인도네시아 루피아는 전날 4년 최저 수준으로 떨어졌고 앞서 16일 헤알화도 4년여래 최저치를 기록했다.
남아공 랜드화 역시 올해 들어 최근까지 달러 대비 거의 17%나 하락한 상태다.
이머징 국가의 통화가치 급락세가 심상치 않게 전개되면서 안전자산인 미국채는 강세를 보이고 있다. 이날 아시아 시장에서 미국채 10년물 금리는 전날보다 4bp 가량 하락한 2.8435%에 거래되고 있다.
▲한국채 시장 '마이웨이' 강세..위기에서 두드러지는 펀더멘털
주목받는 것은 한국채 시장이다. 안전자산 선호로 미국채 금리가 반락하는 가운데 한국채 금리도 하락세를 타고 있기 때문이다. 지난 6월 벤 버냉키 연준 의장의 양적완화 축소 시사 발언 이후 한국채 시장은 다른 이머징국가 채권과 정도의 차이는 있지만 큰 방향에서 비슷한 궤적을 보여 왔다.
이 때문에 이머징 국가들의 통화 불안이 가시화되고 있는 시점에서 나타난 이같은 디커플링은 한국채에 대한 시장의 달라진 시선을 반영하는 것으로 평가된다.
양적완화 축소라는 큰 그림에서는 한국과 다른 이머징국가가 함께 움직일 수 있지만 통화 불안라는 국지적 위기 상황에서는 경상수지 흑자를 지속하고 대규모 외환보유액을 보유하고 있는 한국의 안정성이 상대적으로 부각될 수밖에 없다는 것이다.
A외은지점 트레이딩헤드는 "인도나 인도네시아의 경우 자본 유출이 직접적으로 자산가격에 영향을 미치는 상황이지만 한국의 경우 외국인이 주식 현물을 오히려 사고 있다"며 "이날 현물채권 시장에서도 만기 한 달짜리 채권을 팔고는 있지만 이는 교체 수요나 외은지점 플로우 정도로 보여 큰 의미를 두기는 어려워 보인다"고 말했다.
B외은지점 대표는 "한국은 이머징국가 중에서도 칠레, 헝가리 등과 같이 최상위 그룹인데 그 중에서도 가장 긍정적 평가를 받고 있는 나라"라며 "경상수지와 재정수지 적자 문제로 어려움을 겪고 있는 호주보다도 오히려 낫다고 본다"고 말했다.
그는 "글로벌 유동성의 회수 흐름 속에 처음에는 이머징국가 자산가격이 같은 흐름을 보일 가능성이 크다"며 "시간이 지나면서 한국의 경우 디커플링이 나타날 가능성도 있다"고 전망했다.
▲한국, 이머징 통화위기와 완벽 디커플링 가능할까
하지만 한국을 이머징아시아국가들과 완전히 분리해 매매하는 게 가능한지에 대한 의구심도 여전하다. 이날 달러/원 환율이 7원 이상 급등하고 통화스왑(CRS) 금리도 하락세로 돌았다. 주가도 1.3% 이상 하락하면서 1900선을 내준 상황이다.
이머징 국가의 통화위기가 심화될 때 한국 자산시장의 트리플약세가 재연될 가능성도 현재로선 배제하기 어렵다. 외환, 주식시장이 흔들릴 때 국채 시장만 독야청청할 수 있느냐는 지적이 나오는 이유다.
C외은지점 채권딜러는 "오늘 달러/원 환율이 많이 올랐는데 결국 유동성이 좋지 않은 나라 아시아 통화를 헤지하기 위한 프락시 헤지때문 아닐까 싶다"며 "다른 아시아 국가 통화에 문제가 생길 때마다 유동성이 좋은 달러/원을 대체재로 삼은 것은 기본적인 패턴이었다"라고 설명했다.
그는 "이머징 국가들의 통화위기가 극단으로 흐르면 한국도 결국 영향을 받을 수밖에 없을 것"이라며 "오늘 한국채 시장이 유독 미국채와 연동하는 것은 시장의 포지션이 그만큼 무겁지 않기 때문 아닐까 싶다"고 말했다.
▶블로그 검색◀
▶최근 7일간 많이 본 글◀
-
《책 소개: The Singularity is Nearer》 인공지능(AI) 기술이 오늘날 보여주고 있는 혁신을 지속한다면 20년 뒤 인류에게는 어떤 변화를 주게 될까? 득이 될까, 독이 될까? AI 기술을 잘 관리하지 못하면 인류가 멸망할 수도 있다...
-
AI 정책와 규제 등에 관해 '루이자 뉴스레터'라는 서비스를 운영하고 있는 루이자 하로브스키가 자신의 "AI 북 클럽" 활동을 통해 2024년 소개된 책에 관한 반응 등을 고려해 15권을 추천했다.
-
트렌드포스, IDC, 가트너 등 3개 주요 시장조사 기관이 2025년 주요 기술 트렌드 전망 보고서를 각기 발표했다. 이들은 모두 올해 전 세계 기술 발전을 주도한 AI가 새해에도 핵심 키워드가 되리라고 전망했는데, 한국과학기술기획평가원이 이 3개 기...
-
나는 책을 읽기 시작하면 마지막 페이지까지 차근차근 읽어야 다음 책을 읽기 시작하는 편이다. 이런 습관 때문에 정기구독 중인 계간지가 배송되어도 읽고 있는 책이 있으면 때를 놓쳐 나중에 읽는 경우가 잦다. 그런데 이번에는 이 습관 덕분에 우연히 ...
-
(※ LG경제연구원이 발간한 『미래지향적인 의사결정, 직관에 대한 경계와 의심부터』라는 제목의 보고서 가운데 직관 및 인지적 오류의 문제에 관한 부분을 소개한다. 보고서가 길어서 나머지 부분은 생략했다. 인간은 다양한 요인 때문에 알고 보면 어처구니...
태그
국제
경제일반
경제정책
경제지표
금융시장
기타
한국경제
*논평
보고서
산업
중국경제
fb
KoreaViews
*스크랩
부동산
책소개
트럼포노믹스
일본경제
뉴스레터
tech
미국경제
통화정책
공유
무역분쟁
아베노믹스
가계부채
블록체인
가상화폐
한국은행
환율
원자재
국제금융센터
외교
AI
암호화페
북한
외환
중국
반도체
인공지능
미국
인구
한은
논평
에너지
정치
증시
하이투자증권
코로나
금리
자본시장연구원
연준
주가
하나금융경영연구소
수출
중동
산업연구원
생성형AI
채권
한국금융연구원
대외경제정책연구원
일본
일본은행
BOJ
자동차
칼럼
ICO
국회입법조사처
한국
KIEP
미중관계
삼성증권
세계경제
신한투자증권
에너지경제연구원
우크라이나
인플레이션
전기차
지정학
IBK투자증권
TheKoreaHerald
분쟁
브렉시트
현대경제연구원
BIS
CRE
IT
KB경영연구소
KB증권
KIET
NBER
OECD
대신증권
무역
미국대선
배터리
상업용부동산
수소산업
원유
유럽
유진투자증권
자본시장
저출산
전쟁
ECB
EU
IBK기업은행
IEA
LG경영연구원
PF
PIIE
경제학
공급망
관광
광물
규제
기후변화
로봇
로봇산업
보험연구원
비트코인
생산성
선거
신용등급
신흥국
아르헨티나
엔
연금
원자력
유럽경제
유안타증권
유춘식
이차전지
자연이자율
중앙은행
키움증권
타이완
터키
패권경쟁
한국무역협회
혁신
환경
AI반도체
Bernanke
CBDC
CEPR
DRAM
ESG
HBM
IPEF
IRA
ITIF
KDB미래전략연구소
KISTEP
KOTRA
MBC라디오
NIA
NIPA
NYSBA
ODA
RSU
SNS
Z세대
iM증권
경제안보외교센터
경제특구
고용
골드만삭스
공급위기
광주형일자리
교역
구조조정
국민연금
국제금융
국제무역통상연구원
국제유가
국회미래연구원
국회예산정책처
금
넷제로
논문
대만
대한무역투자진흥공사
독일
동북아금융허브
디지털트윈
러시아
로슈
로이터통신
말레이시아
머스크
물류
물적분할
미래에셋투자와연금센터
방위산업
버냉키
법조
복수상장
부실기업
블룸버그
사회
삼프로TV
석유화학
소고
소비
소통
수출입
스테이블코인
스티글리츠
스페이스X
신한금융투자증권
싱가포르
씨티그룹
아이엠증권
아프리카
액티브시니어
양도제한조건부주식
예금보험공사
외국인투자
원전
위안
유럽연합
유로
은행
이승만
인도
인도네시아
인재
자산관리서비스
자산운용업
잘파세대
재정건전성
정보통신산업진흥원
주간프리뷰
중립금리
참고자료
철강
코리아디스카운트
코스피
테슬라
통계
통화스왑
통화신용정책보고서
트럼프
팬데믹
프랑스
플라자합의
피치
하나증권
하마스
한국과학기술기획평가원
한국수출입은행
한국조세재정연구원
한국지능정보사회진흥원
한국투자증권
한화투자증권
해리스
해외경제연구소
홍콩
횡재세
휴머노이드