2015-12-27

(보고서) 중국 자본유출 논의 및 4가지 눈여겨 볼 이슈

(※ 중국 자본유출 우려 관련 국제금융센터 자료의 요약 및 주요 이슈 부분을 소개함)

▣ 요약

● 최근 중국의 자본유출은 외국인의 중국 자산회수 요인도 있으나 중국 민간부문의 해외투자 확대 요인에 상당 부문 기인
    - 이를 위안화 국제화 및 자본계정 개방에 따른 국제수지 균형 과정으로 해석하는 시각이 있는 한편, 자본유출이 성장둔화, 자본수익률 하락, 위안화 절하기대 등과 맞물려 장기간 지속될 것으로 보는 전망도 존재

● 중국의 높은 지준율과 통화공급 여력, 풍부한 외환보유액, 정부의 외환시장 영향력, 자본통제 등을 고려할 때 자본유출이 금융위기를 야기할 가능성은 크게 낮은 수준

● 다만, 자본유출 과정에서 개별 기업의 신용위험 및 환위험이 표면화될 수 있으며, 향후 달러강세 및 글로벌 금리상승 국면에서 위험이 증대될 가능성
    - 특히 비금융기업이 역외에서 조달한 경우 신용위험뿐 아니라 자산부채 및 만기의 불일치 위험, 환위험 등의 연결고리를 파악하기 곤란함에 유의

▣ 중국 자본유출입 우려 관련 4대 주요 이슈








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